USDT近来的情况是这样的, 在有些地方的市场上, 它的价格比美元要稳定地高出一截子,出现这个现象的原因并不是只有那么一个, 而是当地的供给和需求不平衡以及市场自身的结构这两方面力量一起作用的结果。
资本管制是最核心的推动力量。在那些货币兑换受到限制的地区, 当地居民很担心本币会发生贬值的情况, 所以他们就倾向于持有美元之类的价值资产。这导致了USDT需求端持续推高成交价这一现象的出现。另外一边呢, 供给方面受到了银行通道以及合规审查这些方面的限制, 使得实际的流通量没有办法跟得上需求。
流动性断裂这一现象也是非常关键的。会有部分参与者他们只能通过点对点这样的渠道来进行兑换, 而中间的这几个环节加的价格会非常高, 当出现大额卖单稀缺的情况时候, 那些小额需求就会被迫去以溢价的方式完成成交工作, 这个溢价的幅度是和本地美元供给量成反比关系的。
稳定币的发行方在特定的地区存在铸造和销毁行为的时间差。此外, 叠加了季节性资金回流以及汇率波动的预期情况。在这样的条件下, USDT对美元出现溢价就有了持续存在的土壤。
