因USDT是全球最大的稳定币, 所以其价格一直锚定在1美元左右, 不少人疑惑它到底是怎样维持这个价格的, 今天我们深入了解这套定价机制背后所含原理。
USDT的定价关键是“以1比1的比例确定和锚定美元货币计量单位”的承诺, Tether公司宣称每开展一次USDT币的发行, 都会持有与之对应的一份美元储备资产, 这些所储备的构成涵盖现金、短期国债等具备低风险属性的资产, 以此来保障用户能够在任何时间按照1美元货币所等价的价值进行赎回操作。
当着USDT的市场交易价格比1美元低的时候, 低风险的套利机会就会跟着出现。在这个时候, 专业交易员会用比1美元低的价格大量买入USDT, 接着向发行方Tether公司请求把这些USDT兑换成足额的1美元, 完成兑换之后会得到差价利润, 最后再把兑换得到的1美元拿去抛售锁定收益。
一种特意针对USDT所进行的套利行为, 会使得市场里USDT的需求得以增加, 进而促使其市场价格渐渐回升, 最终回归到跟1美元挂钩的合理水准。相反地, 如果USDT的市场价格高于1美元, 交易员便能借助Tether的相关机制铸造出新的USDT再将其抛售, 运用这种办法也会让市场上USDT的供给增多,也一样能够促使价格回落回归到1美元的合理范围。
短期波动会受市场供需影响, 需求旺盛之际, USDT 有可能短暂溢价到 1.001 或者更高, 抛压较大的时候, 可能会小幅跌到 0.999 左右, 不过这种偏差一般很快就会被套利资金给抹平。
于普通用户而言, 知悉USDT定价机制益于判断市场情绪。当USDT持续显著偏离1美元之际, 常常意味着市场呈现极端行情, 需倍加谨慎。
